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基金“网红鼻祖”余额宝失宠 短债基金能否接棒?
发表日期:2019-03-04 16:30   文章编辑:斗牛平台登录    文章来源:斗牛平台登录    浏览次数:
 

  2013年横空出世,坐拥6亿用户,5年达到近1.93万亿人民币的管理规模,凭借支付宝的流量加持的余额宝作为一代互联网理财“启蒙者”。近一段时间来,却由于层层加码的监管和不断降低的收益受到冷遇。

  下一个接棒的网红基金会是谁?在BATJ为代表的互联网流量巨头平台助推下,短债产品近期呈现火爆之势。

  对于用户达到6亿人的理财产品,余额宝的用户几乎囊括了所有年龄段的中国互联网用户。特别是,对于追求稳定、注重保本收益、收益敏感型的人群来说,余额宝的收益在2018年正在以肉眼可见的速度降低——此前每1万元就能产生1元钱的日收益,如今已经很难达到。

  除了收益下降之外,层层加码的监管措施也让余额宝不可再“一家独大”,以防可能出现的流动性危机。

  自2017年以来,余额宝共进行了5次限购:从个人最高持有额100万降到25万,再到限至10万,后来更是单日转入额度限至2万,最后在2018年2月开启“单日抢购”到“每天半小时售罄”。此后,2018年下半年,天弘基金余额宝开启“瘦身”模式。余额宝新接入超过12家货币基金,对巨大的理财需求进行“分流”。

  多重因素作用下,2019年1月,据天相投顾统计的基金2018年四季报数据显示,货币型基金遭遇净赎回最多,四季度净赎回逾6400亿份,总规模从三季度末的8.17万亿份减少到四季度末7.53万亿份,赎回比例达7.84%。其中,天弘余额宝成为遭遇净赎回最多的货币基金,净赎回份额达到1905.06亿份。

  一位第三方基金销售公司渠道人士向界面新闻表示,今年货币基金将面临更大的挑战,货币基金规模势必继续收缩。对收益率敏感的散户将会选择专项收益更高的银行活期等产品,而机构对于货币基金更倾向于短期配置,一旦替代资产价格回调则会立即赎回。在余额宝回撤日渐明显之际,以BATJ为代表的大众型、低门槛的互联网第三方基金销售平台正在推出接棒余额宝的下一任“网红”。

  蚂蚁财富相关负责人对界面新闻记者表示,“由于互联网用户对门槛较低、风险较低的产品有天然的偏好,综合当下的各基金公司合作伙伴反馈,短债基金在互联网平台和传统金融渠道的销售占比近乎持平,基金公司也非常重视短债在互联网平台的销售。”

  在原本的货币基金“小金库”产品基础上,京东金融推出升级版的“小金存”,通过对接短债基金,为客户实现“现金增强管理策略”。例如,京东金融销售的华夏基金中短债产品,华夏终端债1元起购,C份额无申购费,持有满30天无赎回费等优惠措施吸引用户。

  无独有偶,腾讯理财通也在2月25日最新升级的余额+产品上首推广发安泽短债产品,以弥补不断下降的收益应对用户流失风险。

  腾讯理财通相关负责人向界面新闻记者表示:“2018年10月后,腾讯理财通陆续上线了嘉实超短债、鹏扬利泽、博时安盈、平安短债、广发安泽5支短债产品,网络斗牛平台在上线后,获得了业内罕见的规模增速。”

  该负责人表示,在腾讯理财通平台上,货币基金会作为一种基础性理财产品对接其他理财产品,而短债基金可以理解为货币基金的补充,投资久期上较货币基金而言有较大幅度的提升,但大部分控制在1年以内。例如,腾讯推出以货币基金为基础的“余额+”,用其中的资产可以直接购买短债基金。

  一位基金公司渠道部人士对界面新闻表示,部分成立较早的短债基金,在2018年四季度都有相当突出的业绩表现,加上持有7天以上不收赎回费,在多个互联网渠道同时进行营销,规模大幅增长。

  据界面新闻记者统计,嘉实超短债、平安短债、广发安泽短债等基金规模已跃升至100亿元以上。嘉实超短债基金2018年底存量规模达到250.95亿元,进入2018年公募基金规模前十;平安短债基金也以167.36亿元规模进入30强,广发安泽短债基金四季度末规模115.93亿元。

  这些迅速增长的基金背后,都有着互联网流量的助推。例如,嘉实超短债接入了蚂蚁财富和腾讯理财通两家平台,平安短债和广发安泽则接入了腾讯理财通。

  相较于BAT的“大众普惠型”理财平台,天天基金这一专注于“资深基民”的第三方销售平台的短债基金却没有明显起量,上述渠道人士表示,“跟平台定位和营销策略有关,天天的受众相对专业知识强一点,风险偏好高一些,短债基金对他们来说吸引力并不大。”

  据界面新闻记者统计,今年以来截至2月28日,已成立的短债基金共15只,合计募集资金约190亿元,平均每只基金募集规模为12.6亿元。2018年全年,28只短债基金募集622.75亿元,今年的募集金额已经达到去年的30%左右。

  收益方面,从债券市场的宏观环境来看,2018年,为了缓解经济压力,央行执行宽松的货币政策,年内四度降准,带动利率下行和债券价格上涨,奠定了债券牛市的基础。在可统计的15只短债基金中,近一年的平均收益率已经达到了5%,其中,中欧兴利债券、嘉实超短债债券的近一年收益率超过6%,金鹰添瑞中短债、富国目标收益一年期纯债债券、博时安盈债券A的近一年收益超过了5%,几乎是同期购买货币基金收益的一倍。

  从短债基金的投资基础资产来看,短债基金只投资到期期限一年左右的债券,期限短,意味着将来遇到的风险事件越少,因此,短债基金的风险也在债券型基金中属于低风险。同时,短债基金的合同一般要求将不低于80%的基金资产投资于剩余期限不超过397天的债券资产,而且都是安全级别高的国债、金融债等。

  基于风险较低、收益较好、流动性高、费率低的特征,与银行理财产品相比,中短债基金的流动性好于银行理财,每天公布产品净值,定期发布公告,透明程度也要好于银行理财。与货币基金相比,在保持良好的流动性和较小的回撤的同时,中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活。

  “预计这类基金规模可能会达到1万亿元左右。”创金合信基金固定收益部总监王一兵十分看好短债基金的市场前景,给出了积极的预测。

  不过蚂蚁财富相关负责人也向界面新闻表示,“短债基金在支付便利性、场景复合成熟度、用户习惯等综合因素上和余额宝还不可相比,但我们愿意将短债或更多的低风险投资品打造成余额宝用户进阶投资的场景。”

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